속보: 암호화폐 시장 폭락의 원인!

암호화폐 시장이 인상적인 회복세를 보인 후 갑자기 하락세로 돌아섰습니다 . 비트코인과 이더리움은 오늘 약 2~3% 하락했고, 여러 알트코인은 6~10%라는 훨씬 더 큰 폭으로 하락했습니다.

이번 매도세의 원인은 특정 암호화폐 관련 사건으로 단정짓기 어렵습니다. 오히려 거시 경제 환경의 불안정성, 특히 미국 국채 수익률의 급격한 상승에 관심이 집중되고 있습니다.

미국 국채 수익률이 문제가 되고 있다

가장 큰 경고는 미국 채권 시장에서 나오고 있습니다.

오늘 시장에 나온 분석에 따르면 10년 만기 미국 국채 수익률이 약 5.05%까지 상승했는데, 이는 3월 저점보다 약 113bp 높은 수치이며 2007년 7월 이후 최고 수준입니다.

장기 채권 수익률도 상승세를 보이고 있습니다. 30년 만기 미국 국채 수익률은 약 5.35%까지 올라 2007년 금융위기 당시 수준에 근접했습니다.

이는 위험 자산에 있어 매우 중요한 요소입니다.

미국 국채 수익률이 5% 수준일 때, 투자자들은 투기성 자산보다 훨씬 매력적인 저위험 투자처를 찾을 수 있습니다. 수익률이 높아지면 금융 시스템 전반의 차입 비용이 증가하고 일반적으로 금융 시장이 더욱 위축됩니다.

이러한 환경에서도 암호화폐는 여전히 상승세를 보일 수 있으며, 비트코인이 최근 회복세에서 이를 입증했습니다. 하지만 지속적으로 높은 수익률은 특히 소규모 알트코인의 경우 상승세를 유지하기 어렵게 만듭니다.

그 영향은 금융 시장을 넘어 확산되고 있습니다. 주택담보대출 금리가 다시 상승하면서 미국 가계의 대출 여건에 더욱 부담을 주고 있습니다.

에너지 문제와 인플레이션이 또 다른 문제를 야기한다

세계 에너지 상황은 불확실성을 한층 더 가중시키고 있습니다.

에너지 가격 상승은 인플레이션 기대감을 높일 수 있습니다. 인플레이션이 높은 수준을 유지하면 시장은 금리 인하를 예상할 이유가 줄어들어 국채 수익률이 더 오랫동안 높은 수준을 유지할 가능성이 있습니다.

이는 암호화폐에 불편한 상황을 초래합니다. 높은 에너지 가격, 높은 채권 수익률, 상승된 차입 비용, 그리고 완화된 통화 정책에 대한 기대감 감소가 그것입니다.

미국 재정 ​​정책을 둘러싼 장기적인 우려도 존재합니다. 막대한 정부 적자와 증가하는 국채 발행량은 장기 차입 비용에 부담을 줄 수 있지만, 특정 시점의 국채 수익률을 결정하는 요인은 여러 가지가 있습니다.

이란 전쟁 종식만이 국채 수익률 하락의 유일한 길이라는 주장은 지나친 비약입니다. 에너지 가격 하락은 분명 도움이 될 수 있지만, 인플레이션 둔화, 경제 지표 악화, 연준의 기대 변화 또는 국채 수요 증가 또한 수익률을 낮출 수 있습니다.

알트코인이 훨씬 더 크게 하락하는 이유는 무엇일까요?

오늘날의 하락세 시점 또한 중요합니다.비트코인은 86,000~87,000달러 영역까지 강력한 회복세를 보였습니다.

하지만 이처럼 빠른 상승세 이후, 거시 경제에 대한 우려가 다시 주목받으면서 시장은 차익 실현 매물에 노출될 위험에 처했습니다 .

이는 비트코인과 이더리움의 비교적 완만한 2~3% 하락이 일부 알트코인의 6~10% 하락과 동시에 발생하는 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다.

일반적으로 규모가 작은 암호화폐는 더 큰 위험을 수반하고 유동성이 낮으며 투기적 레버리지가 더 큰 경우가 많습니다. 따라서 투자자들이 갑자기 위험을 줄이면 알트코인은 비트코인보다 훨씬 빠르게 하락할 수 있습니다.현재로서는 이번 매도세는 암호화폐 시장의 악재 하나 때문이라기 보다는, 큰 폭의 상승세 이후 시장이 식어가는 과정으로 보이며, 국채 수익률 상승은 전반적인 거시 경제 환경이 여전히 어렵다는 점을 투자자들에게 상기시키는 것으로 해석될 수 있습니다.